比特幣,標準普爾500指數面臨損失,債券像2009年一樣獲得吸引力

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Last Updated on 3 個月 by cryptoevent

比特幣和標準普爾500指數都準備出現季度虧損,而債券的吸引力自2009年以來從未見過。

相對於其他投資選擇,債券變得越來越有吸引力,這降低了投資比特幣的動機。 一些觀察人士將比特幣歸類為零收益風險資產。

比特幣(BTC)和標準普爾500指數是華爾街表現的關鍵指標,預計將在第三季度結束時出現負面結果。 市場動態的這種轉變主要是由於一個重要的指標,該指標強調了債券相對於股票和其他風險資產的優越性,這是自2009年以來最強勁的趨勢。

比特幣是市值領先的加密貨幣,目前的交易價格為26,100美元,反映了第三季度下跌14%,假設這些損失持續到9月30日。 另一方面,作為包括加密貨幣在內的風險資產全球基準的標準普爾500指數週五收於4,320.05美元,第三季度下跌近3%。

根據TradingView的數據,衡量標準普爾500指數收益收益率與美國10年期國債收益率之間差異的股票風險溢價已降至-0.58,為2009年以來的最低點。 自2008年以來,這一利差通常平均約為3.5點。

簡單來說,與避險政府債券提供的相對較高的回報相比,投資股票和其他風險資產的吸引力已經消退。 美國國債被認為是無風險的,因為它們得到了美國政府的支持,美國政府從未違約過債務。 因此,10年期收益率可作為衡量其他資產回報的基準無風險回報率。

將標準普爾500指數的股息收益率與10年期國債收益率進行比較時,出現了類似的趨勢,利差達到-2.87,為2007年7月以來的最低水準。

多汁債券收益率的吸引力也削弱了投資比特幣的動力。 雖然一些支援者認為比特幣是一種類似於數位黃金的避險資產,但從歷史上看,加密貨幣主要反映了流動性,通常作為股市的領先指標。

Keyring Network的聯合創始人Alex McFarlane分享了他對LinkedIn的見解,他說:“比特幣是一種不承擔收益的風險資產。 因此,由於投資組合再平衡,它將受到高美元無風險利率的不利影響。 我們可以忽略利率市場並將BTC作為正交投資組合組成部分進行交易的建議是站不住腳的,除非BTC能夠提供無風險利率 – 與POS [Proof-of-stake]不同,它不能。

標準普爾500指數收益收益率的計算方法是將該指數成分公司的每股收益之和除以當前指數水準。 另一方面,股息收益率代表投資者投資指數成分股公司可以預期的基本回報。

收益收益率和債券收益率之間的差距是基金經理評估這兩種資產類別相對吸引力的關鍵因素。