비트코인, S&P 500 손실, 채권은 2009년처럼 매력을 얻습니다.

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Last Updated on 3개월 by cryptoevent

비트코인과 S&P 500은 모두 분기별 손실이 예상되는 반면, 채권은 2009년 이후 볼 수 없었던 매력을 얻고 있습니다.

채권은 다른 투자 옵션에 비해 더욱 매력적이 되어 비트코인에 대한 투자 동기를 감소시키고 있습니다. 일부 관찰자들은 비트코인을 무수익 위험 자산으로 분류합니다.

월스트리트 실적의 핵심 지표인 비트코인(BTC)과 S&P 500 모두 3분기를 마이너스 결과로 마무리할 것으로 예상된다. 시장 역학의 이러한 변화는 주로 주식 및 기타 위험 자산에 대한 채권의 우월성을 강조하는 중요한 지표에 기인하며 2009년 이후 가장 강력한 추세를 나타냅니다.

시가총액 기준 선두 암호화폐인 비트코인은 현재 26,100달러에 거래되고 있으며, 이는 이러한 손실이 9월 30일까지 지속된다는 가정하에 3분기 14% 하락을 반영합니다. 반면 암호화폐 등 위험자산의 글로벌 벤치마크 역할을 하는 S&P 500은 지난 금요일 4,320.05달러로 마감해 3분기 들어 3% 가까이 하락했다.

TradingView에 따르면 S&P 500의 수익 수익률과 미국 10년 만기 국채 수익률의 차이를 측정하는 주식 위험 프리미엄은 2009년 이후 최저점인 -0.58로 줄었습니다. 이 스프레드는 2008년 이후 일반적으로 평균 3.5포인트 정도였습니다.

간단히 말해서 안전자산인 국채가 상대적으로 높은 수익률을 제공하는 것에 비해 주식 및 기타 위험자산에 대한 투자의 매력은 사라졌습니다. 국채는 한 번도 채무 불이행을 한 적이 없는 미국 정부의 지원을 받기 때문에 위험이 없는 것으로 인식됩니다. 결과적으로, 10년 수익률은 다른 자산 수익률을 측정하는 기준이 되는 무위험 수익률의 벤치마크 역할을 합니다.

S&P 500의 배당수익률을 10년 만기 국채수익률과 비교할 때도 비슷한 추세가 나타나 스프레드는 2007년 7월 이후 최저 수준인 -2.87에 이르렀습니다.

매력적인 채권 수익률은 또한 비트코인에 투자하려는 인센티브를 감소시킵니다. 일부 지지자들은 비트코인을 디지털 금과 유사한 안전 자산으로 보고 있지만, 역사적으로 암호화폐는 주로 유동성을 반영하는 역할을 했으며 종종 주식 시장의 선행 지표 역할을 했습니다.

Keyring Network의 공동 창업자인 Alex McFarlane은 LinkedIn에서 “비트코인은 수익률이 없는 위험 자산입니다. 따라서 포트폴리오 리밸런싱으로 인한 높은 달러화 무위험이자율은 부정적인 영향을 받을 것입니다. 금리 시장을 무시하고 BTC를 직교 포트폴리오 구성 요소로 거래할 수 있다는 제안은 BTC가 POS와 달리 무위험 금리를 제공할 수 없는 한 맞지 않습니다.[Proof-of-stake] .”

S&P 500 수익률은 지수 구성 기업의 주당 순이익 합계를 현재 지수 수준으로 나누어 계산합니다. 반면, 배당수익률은 투자자가 지수 구성 기업에 투자함으로써 기대할 수 있는 기본 수익을 나타냅니다.

수익수익률과 채권수익률 사이의 차이는 자금 관리자가 이 두 자산 클래스의 상대적 매력을 평가하는 데 중요한 요소입니다.