Bitcoin, S&P 500 andlitstap, skuldabréfaáfrýjun eins og 2009

Close,Up,Of,Metal,Shiny,Bitcoin,Crypto,Currency,Coins,On

Last Updated on 3 mánuðir by cryptoevent

Bitcoin og S&P 500 eru báðir í stakk búnir til ársfjórðungslegs taps á meðan skuldabréf eru að fá aðdráttarafl sem ekki hefur sést síðan 2009.

Skuldabréf eru að verða meira aðlaðandi miðað við aðra fjárfestingarkosti, sem dregur úr hvatningu til að fjárfesta í Bitcoin. Sumir áheyrnarfulltrúar flokka Bitcoin sem núllávöxtunar áhættueign.

Búist er við að Bitcoin (BTC) og S&P 500, lykilvísir um frammistöðu Wall Street, ljúki þriðja ársfjórðungi með neikvæðri niðurstöðu. Þessi breyting á markaðsvirkni er fyrst og fremst vegna verulegs mælikvarða sem undirstrikar yfirburði skuldabréfa umfram hlutabréf og aðrar áhættueignir, sem markar sterkustu þróun síðan 2009.

Bitcoin, leiðandi dulritunargjaldmiðill miðað við markaðsvirði, er nú í viðskiptum á $26.100, sem endurspeglar 14% lækkun á þriðja ársfjórðungi, að því gefnu að þetta tap haldi áfram til 30. september. Á hinn bóginn, S&P 500, sem þjónar sem alþjóðlegt viðmið fyrir áhættueignir, þar á meðal dulritunargjaldmiðla, lokaði á 4.320,05 $ á föstudaginn og varð fyrir næstum 3% lækkun á þriðja ársfjórðungi.

Hlutafjáráhættuálag, sem mælir muninn á ávöxtunarkröfu S&P 500 og ávöxtunarkröfu bandaríska 10 ára ríkisbréfsins, hefur minnkað niður í -0,58, sem er lægsta stig síðan 2009, samkvæmt TradingView. Þetta álag hefur að meðaltali verið um 3,5 stig síðan 2008.

Í einfaldari skilmálum hefur tálbeita þess að fjárfesta í hlutabréfum og öðrum áhættueignum dofnað í samanburði við tiltölulega hærri ávöxtun sem tryggð ríkisskuldabréf bjóða upp á. Ríkisverðbréf eru talin áhættulaus vegna þess að þau eru studd af bandaríska ríkinu, sem hefur aldrei staðið í skilum með skuldir sínar. Þar af leiðandi þjónar 10 ára ávöxtunarkrafan sem viðmiðun áhættulausrar ávöxtunarkröfu sem önnur eignaávöxtun er mæld á móti.

Svipuð þróun kemur í ljós þegar arðsávöxtun S&P 500 er borin saman við 10 ára ávöxtunarkröfu ríkissjóðs, þar sem álagið nær -2,87, sem er það lægsta síðan í júlí 2007.

Aðlaðandi safaríkur skuldabréfaávöxtunarkrafa dregur einnig úr hvata til að fjárfesta í Bitcoin. Þó að sumir talsmenn líti á Bitcoin sem örugga eign í ætt við stafrænt gull, sögulega séð hefur dulritunargjaldmiðillinn fyrst og fremst þjónað sem spegilmynd af lausafjárstöðu, oft virkað sem leiðandi vísir fyrir hlutabréfamarkaði.

Alex McFarlane, annar stofnandi Keyring Network, deildi innsýn sinni á LinkedIn og sagði: „Bitcoin er eign sem ber ekki ávöxtun og er áhættusöm. Sem slíkur mun það verða fyrir slæmum áhrifum af háum USD áhættulausum vöxtum vegna endurjöfnunar eignasafns. Tillagan um að við getum haldið áfram að hunsa verðmarkaði og verslað BTC sem hornréttan eignasafnshluta fer ekki í rétta átt nema BTC geti boðið áhættulaust gengi – sem það getur ekki, ólíkt POS[Proof-of-stake] .“

S&P 500 hagnaðarávöxtunin er reiknuð út með því að deila summan af hagnaði á hlut í hlutafélögum vísitölunnar með núverandi vísitölustigi. Arðsávöxtunin táknar aftur á móti þá grunnávöxtun sem fjárfestir getur búist við af fjárfestingu í fyrirtækjum vísitölunnar.

Bilið á milli ávöxtunarkröfu og skuldabréfaávöxtunar er afgerandi þáttur fyrir peningastjóra til að meta hlutfallslegt aðdráttarafl þessara tveggja eignaflokka.