Bitcoin, S&P 500 Face Losses, Kötvények 2009-hez hasonlóan

Close,Up,Of,Metal,Shiny,Bitcoin,Crypto,Currency,Coins,On

Last Updated on 3 hónap by cryptoevent

A Bitcoin és az S&P 500 egyaránt negyedéves veszteségre készül, míg a kötvények vonzerejét 2009 óta nem tapasztalták.

A kötvények egyre vonzóbbak a többi befektetési lehetőséghez képest, ami csökkenti a Bitcoinba való befektetés motivációját. Egyes megfigyelők a Bitcoint nulla hozamú kockázati eszköznek minősítik.

A Bitcoin (BTC) és a Wall Street teljesítményének kulcsfontosságú mutatója, az S&P 500 egyaránt várhatóan negatív eredménnyel zárja a harmadik negyedévet. Ez a piaci dinamika eltolódása elsősorban annak a jelentős mutatónak köszönhető, amely aláhúzza a kötvények felsőbbrendűségét a részvényekkel és más kockázati eszközökkel szemben, ami 2009 óta a legerősebb tendenciát jelzi.

A Bitcoin, a piaci kapitalizáció alapján vezető kriptovaluta, jelenleg 26 100 dolláron forog, ami 14%-os visszaesést tükröz a harmadik negyedévben, feltételezve, hogy ezek a veszteségek szeptember 30-ig fennmaradnak. Másrészt a kockázati eszközök, köztük a kriptovaluták globális benchmarkjaként szolgáló S&P 500 4320,05 dolláron zárt pénteken, és a harmadik negyedévben közel 3%-os esést tapasztalt.

A részvénykockázati prémium, amely az S&P 500 nyereséghozama és az amerikai 10 éves kincstárjegy hozama közötti különbséget méri, a TradingView szerint -0,58-ra csökkent, ami 2009 óta a legalacsonyabb pont. Ez a szórás átlagosan 3,5 pont körül mozog 2008 óta.

Egyszerűbben fogalmazva, a részvényekbe és egyéb kockázati eszközökbe történő befektetés vonzereje elhalványult a biztonságos államkötvények által kínált relatíve magasabb hozamokhoz képest. A kincstári értékpapírokat kockázatmentesnek tekintik, mert az Egyesült Államok kormánya támogatja őket, amely soha nem mulasztotta el adósságát. Következésképpen a 10 éves hozam a kockázatmentes hozam viszonyítási alapja, amelyhez képest az egyéb eszközök hozamát mérik.

Hasonló tendencia mutatkozik meg, ha az S&P 500 osztalékhozamát a 10 éves államkincstári hozamhoz hasonlítjuk, a szpred pedig elérte a -2,87-et, ami 2007 júliusa óta a legalacsonyabb szint.

A lédús kötvényhozamok vonzereje szintén csökkenti a Bitcoinba való befektetés ösztönzését. Míg egyes támogatók a Bitcoint a digitális aranyhoz hasonló biztonságos menedékeszköznek tekintik, a történelem során a kriptovaluta elsősorban a likviditás tükröződéseként szolgált, és gyakran a tőzsdék vezető mutatójaként szolgált.

Alex McFarlane, a Keyring Network társalapítója megosztotta a LinkedInnel kapcsolatos meglátásait, és kijelentette: „A bitcoin nem hozamot hordozó, kockázattal járó eszköz. Mint ilyen, a portfólió-egyensúlyozás miatti magas USD kockázatmentes kamatláb negatívan érinti. Az a javaslat, hogy a kamatpiacokat figyelmen kívül hagyva haladhatunk előre, és a BTC-vel ortogonális portfóliókomponensként kereskedhetünk, nem érvényesül, hacsak a BTC nem tud kockázatmentes árfolyamot kínálni – amit a POS-szel ellentétben nem tud.[Proof-of-stake] .”

Az S&P 500-as eredményhozamot úgy számítják ki, hogy az indexet alkotó vállalatok egy részvényre jutó eredményének összegét elosztják az aktuális indexszinttel. Az osztalékhozam viszont azt az alapvető hozamot képviseli, amelyet a befektető elvárhat az indexet alkotó társaságokba történő befektetéstől.

A jövedelemhozam és a kötvényhozam közötti különbség döntő tényező a pénzkezelők számára, hogy értékeljék e két eszközosztály viszonylagos vonzerejét.