Bitcoin, S&P 500 Face Losses, Bonds Gain Apel όπως το 2009

Close,Up,Of,Metal,Shiny,Bitcoin,Crypto,Currency,Coins,On

Last Updated on 3 μήνες by cryptoevent

Το Bitcoin και ο S&P 500 είναι και οι δύο έτοιμοι για τριμηνιαίες απώλειες, ενώ τα ομόλογα αποκτούν απήχηση που δεν έχει δει από το 2009.

Τα ομόλογα γίνονται πιο ελκυστικά σε σχέση με άλλες επενδυτικές επιλογές, γεγονός που μειώνει το κίνητρο για επένδυση στο Bitcoin. Ορισμένοι παρατηρητές ταξινομούν το Bitcoin ως περιουσιακό στοιχείο μηδενικού κινδύνου.

Το Bitcoin (BTC) και ο S&P 500, βασικός δείκτης της απόδοσης της Wall Street, αναμένεται να ολοκληρώσουν το τρίτο τρίμηνο με αρνητικά αποτελέσματα. Αυτή η αλλαγή στη δυναμική της αγοράς οφείλεται κυρίως σε μια σημαντική μέτρηση που υπογραμμίζει την υπεροχή των ομολόγων έναντι των μετοχών και άλλων περιουσιακών στοιχείων κινδύνου, σημειώνοντας την ισχυρότερη τάση από το 2009.

Το Bitcoin, το κορυφαίο κρυπτονόμισμα με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα 26.100 δολάρια, αντικατοπτρίζοντας μια πτώση 14% το τρίτο τρίμηνο, με την προϋπόθεση ότι αυτές οι απώλειες θα συνεχιστούν μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου. Από την άλλη πλευρά, ο S&P 500, ο οποίος χρησιμεύει ως παγκόσμιος δείκτης αναφοράς για περιουσιακά στοιχεία κινδύνου, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων, έκλεισε στα 4.320,05 $ την Παρασκευή, σημειώνοντας σχεδόν πτώση 3% το τρίτο τρίμηνο.

Το ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου, το οποίο μετρά τη διαφορά μεταξύ της απόδοσης κερδών του S&P 500 και της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού ομολόγου, έχει μειωθεί στο -0,58, το χαμηλότερο σημείο του από το 2009, σύμφωνα με το TradingView. Αυτή η διαφορά είναι συνήθως κατά μέσο όρο περίπου 3,5 μονάδες από το 2008.

Με απλούστερους όρους, η γοητεία της επένδυσης σε μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου έχει ξεθωριάσει σε σύγκριση με τις σχετικά υψηλότερες αποδόσεις που προσφέρουν τα κρατικά ομόλογα με ασφαλή καταφύγιο. Τα χρεόγραφα του Δημοσίου θεωρούνται ως ακίνδυνα επειδή υποστηρίζονται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ, η οποία δεν έχει ποτέ αθετήσει το χρέος της. Κατά συνέπεια, η απόδοση 10 ετών χρησιμεύει ως δείκτης αναφοράς χωρίς κίνδυνο απόδοσης έναντι του οποίου μετρώνται οι αποδόσεις άλλων περιουσιακών στοιχείων.

Μια παρόμοια τάση εμφανίζεται όταν συγκρίνουμε τη μερισματική απόδοση του S&P 500 με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου, με το spread να φτάνει στο -2,87, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2007.

Η ελκυστικότητα των ζουμερών αποδόσεων των ομολόγων μειώνει επίσης το κίνητρο για επένδυση στο Bitcoin. Ενώ ορισμένοι υποστηρικτές θεωρούν το Bitcoin ως ένα ασφαλές καταφύγιο παρόμοιο με τον ψηφιακό χρυσό, ιστορικά, το κρυπτονόμισμα έχει χρησιμεύσει κυρίως ως αντανάκλαση της ρευστότητας, ενεργώντας συχνά ως κορυφαίος δείκτης για τα χρηματιστήρια.

Ο Alex McFarlane, συνιδρυτής του Keyring Network, μοιράστηκε τις γνώσεις του σχετικά με το LinkedIn, δηλώνοντας: «Το Bitcoin είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν φέρει απόδοση και κινδύνους. Ως εκ τούτου, θα επηρεαστεί αρνητικά από ένα υψηλό επιτόκιο χωρίς κίνδυνο σε USD λόγω της επανεξισορρόπησης του χαρτοφυλακίου. Η πρόταση ότι μπορούμε να προχωρήσουμε αγνοώντας τις αγορές επιτοκίων και να ανταλλάξουμε το BTC ως ορθογώνιο στοιχείο χαρτοφυλακίου δεν τετραγωνίζεται εκτός εάν το BTC μπορεί να προσφέρει ένα επιτόκιο χωρίς κίνδυνο – κάτι που δεν μπορεί, σε αντίθεση με τα POS[Proof-of-stake] .”

Η απόδοση κερδών του S&P 500 υπολογίζεται διαιρώντας το άθροισμα των κερδών ανά μετοχή των εταιρειών που αποτελούν μέρος του δείκτη με το τρέχον επίπεδο του δείκτη. Η μερισματική απόδοση, από την άλλη πλευρά, αντιπροσωπεύει τη βασική απόδοση που μπορεί να περιμένει ένας επενδυτής από την επένδυση στις εταιρείες του δείκτη.

Το χάσμα μεταξύ της απόδοσης κερδών και της απόδοσης των ομολόγων είναι ένας κρίσιμος παράγοντας για τους διαχειριστές χρήματος για να αξιολογήσουν τη σχετική ελκυστικότητα αυτών των δύο κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.