Биткойн, S&P 500 Face Losses, Bonds Gain Привлекателни като 2009 г

Close,Up,Of,Metal,Shiny,Bitcoin,Crypto,Currency,Coins,On

Last Updated on 3 месеца by cryptoevent

Биткойн и S&P 500 са готови за тримесечни загуби, докато облигациите придобиват привлекателност, невиждана от 2009 г.

Облигациите стават по-привлекателни в сравнение с други инвестиционни опции, което намалява мотивацията за инвестиране в биткойни. Някои наблюдатели класифицират биткойн като рисков актив с нулева доходност.

Биткойн (BTC) и S&P 500, ключов индикатор за представянето на Wall Street, се очаква да приключат третото тримесечие с отрицателни резултати. Тази промяна в пазарната динамика се дължи основно на значителен показател, който подчертава превъзходството на облигациите над акциите и други рискови активи, отбелязвайки най-силната тенденция от 2009 г. насам.

Биткойн, водещата криптовалута по пазарна капитализация, в момента се търгува на $26 100, отразявайки спад от 14% през третото тримесечие, ако приемем, че тези загуби продължат до 30 септември. От друга страна, S&P 500, който служи като глобален бенчмарк за рискови активи, включително криптовалути, затвори на $4,320.05 в петък, преживявайки почти 3% спад през третото тримесечие.

Премията за капиталов риск, която измерва разликата между доходността на печалбата на S&P 500 и доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ, е намаляла до -0,58, най-ниската си точка от 2009 г., според TradingView. Този спред обикновено е средно около 3,5 пункта от 2008 г. насам.

Казано по-просто, привлекателността на инвестирането в акции и други рискови активи е избледняла в сравнение с относително по-високата възвръщаемост, предлагана от държавните облигации за убежище. Държавните ценни книжа се възприемат като безрискови, защото са подкрепени от правителството на САЩ, което никога не е просрочвало дълга си. Следователно 10-годишната доходност служи като референтна безрискова норма на възвръщаемост, спрямо която се измерва възвръщаемостта на други активи.

Подобна тенденция се очертава при сравняване на дивидентната доходност на S&P 500 с доходността на 10-годишните държавни облигации, като спредът достига -2,87, най-ниското ниво от юли 2007 г.

Привлекателността на високата доходност на облигациите също намалява стимула за инвестиране в биткойн. Докато някои поддръжници гледат на биткойн като на сигурен актив, подобен на дигиталното злато, в исторически план криптовалутата е служила предимно като отражение на ликвидността, често действайки като водещ индикатор за фондовите пазари.

Алекс Макфарлейн, съосновател на Keyring Network, сподели своите прозрения в LinkedIn, заявявайки: „Биткойн е актив, който не носи доходност и е рискован актив. Като такъв, той ще бъде неблагоприятно повлиян от висок безрисков процент в щатски долари поради ребалансиране на портфейла. Предложението, че можем да продължим напред, като игнорираме пазарите на курсове и търгуваме с BTC като ортогонален компонент на портфейла, не отговаря на изискванията, освен ако BTC не може да предложи безрисков процент – което не може, за разлика от POS[Proof-of-stake] .“

Доходността на S&P 500 се изчислява чрез разделяне на сумата от печалбите на акция на компаниите, съставляващи индекса, на текущото ниво на индекса. Дивидентната доходност, от друга страна, представлява основната възвръщаемост, която инвеститорът може да очаква от инвестиране в компаниите, съставляващи индекса.

Разликата между доходността на печалбата и доходността на облигациите е решаващ фактор за паричните мениджъри да оценят относителната привлекателност на тези два класа активи.